片仔癀(600436.CN)

片仔癀领涨、汾酒再创新高 核心资产或已步入“修复区间”

时间:20-09-11 21:48    来源:新浪

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原标题:片仔癀(600436)领涨、汾酒再创新高!核心资产或已步入“修复区间”,品牌龙头开启“分化周期”

记者 | 张哲

因上半年涨幅较大而连调数日的核心资产龙头,今日强势反弹或正渐渐步入“修复区间”。

Wind数据显示,截至9月11日收盘,医药生物板块(申万一级行业指数,下同)上涨1.97%,食品饮料板块上涨1.78%,分别较上证指数涨幅高出1.18和0.99个百分点。具体到个股方面,片仔癀、国药股份、翰宇药业涨幅均超过8%,山西汾酒则以210.02元/股的收盘价再创新高。

这也正在印证此前多位投资人在接受《红周刊》采访时的判断,很多核心资产龙头股“跌不动”,一些龙头股在经历过较快、较高的涨幅后,或许会随着大盘的波动有所调整,但是很快会“返回”上行通道。

值得关注的是,虽然同样被收录于A股“品牌龙头”概念中,但不同个股近年来的业绩指标已经出现了明显的分化。与此同时,一些“新晋”高成长个股正在吸引资金的注意。

超8成品牌龙头步入“修复区间”

多股屡创新高、年内整体表现跑赢全市

“在牛市初期,‘嘴巴吃的东西’往往暗藏最具确定性的投资机会,因此当前阶段选择并持有食品饮料龙头股,不仅不会被套,还能牢牢握住牛市初期最赚钱的机会。”这是深圳林园投资董事长谈及牛市初期时,对确定性投资机会的判断。

毋庸置疑,2019年高歌猛进之后的食品饮料板块,在2020年仍然是创新高个股的集中营。据《红周刊》记者不完全统计,食品饮料板块年内创新高个股的数量有近40只。尽管大盘“调整”,但山西汾酒依然强势,今日再次创出历史新高。

而从A股品牌龙头(Wind概念板块,下同)近日行情来看,28只超级品牌龙头股中有24只个股已经步入“修复区间”,股价出现明显回弹。

从11日的收盘数据来看,片仔癀的单日涨幅最大,高达8.1%。此外,口子窖、山西汾酒、云南白药、TCL科技单日涨幅均超过6%。海尔智家、上汽集团、广汽集团、双汇发展四只个股则均处于下跌状态。

疫情对经济下行的打压叠加美国大选和中美贸易摩擦反复的种种冲击,并未改变核心资产迎来黄金十年的大趋势。北京格雷资产董事长张可兴曾向记者表示,“消费行业及其未来的增长空间是特别让外资看好的,这也是我们觉得中国的消费品至少未来还有一个十年黄金期的原因。我经常说,如今A股消费行业的各个细分领域龙头,在未来5年到10年内,你会发现它就是世界的龙头。”

《红周刊》记者注意到,即使在2020年的“巨震”中,品牌龙头的表现依然跑赢全市。Wind数据显示,2020年以来,上证指数和沪深300指数的涨幅分别为6.89%和15.08%,而30只品牌龙头年初至今的平均涨幅高达54.94%。期间,片仔癀、贵州茅台、山西汾酒、海天味业等多只个股屡创新高。

附图 2020年以来片仔癀相对上证指数和沪深300的走势图

其中,年内涨幅最大的个股为片仔癀(见附图),高达139.68%;山西汾酒、中国中免、三全食品、长城汽车的涨幅均高于100%;涪陵榨菜、五粮液、古井贡酒、海天味业、双汇发展、恒顺醋业、比亚迪涨幅均超过70%。

与此同时,品牌龙头上半年的行情稳定性也与“震荡市”的表现形成鲜明对比。《红周刊》根据Wind数据测算统计,30只品牌龙头年初以来最大回撤的平均值为13.22%,远低于全部A股23.50%的平均回撤。此外,上证50、沪深300、创业板的上述平均值分别为18.23%、18.76%、24.59%,波动幅度均高于品牌龙头。

“品牌龙头”开启“分化周期”

外资“瞄准”新标的

本周,银叶投资权益研究总监秦怀宝接受《红周刊》记者采访时提到,每一轮牛市对核心资产的认定都有所不同,从2003年的“五朵金花”,到2007年的银行、地产、家电,到2015年的互联网+,再到本轮牛市的大消费和泛科技。

从品牌龙头2019年的业绩表现来看,片仔癀、山西汾酒、双汇发展、五粮液、泸州老窖的营收增速仍维持在20%以上,贵州茅台、海天味业、古井贡酒的营收增速则位于15%-20%区间,表现亦较为稳定。

对此,恒泰证券董事长牛壮在《红周刊》直播中也指出,一些公司营收和净利润仍处于高速增长阶段,企业盈利能力依旧非常强劲,它们正是内循环的“皇冠上的明珠”,现阶段的调整也许正代表着非常难得的买入机会。

然而,需要注意的是,虽然同样被收录于A股“品牌龙头”概念中,但不同个股近年来的业绩指标已经出现了明显的分化。在部分核心资产龙头股保持强劲业绩增速的同时,上汽集团、同仁堂、洋河股份、长城汽车、口子窖等个股近年来的营收和净利增速则体现出了不同程度的收窄,业绩成长动力明显不足。

与此同时,一些“新晋”高成长个股正在吸引资金的注意。从今天北向资金流入的情况来看,Wind数据显示,除了贵州茅台和中国中免之外,获北向资金净买入的个股还有恒瑞医药、东方财富、长江电力、歌尔股份、立讯精密,获净买入额分别为3.31亿元、3.86亿元、5368万元、2.10亿元、2.74亿元。

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